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花朵財經

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近兩年來P2P的日子不好過，多少風光一時的品牌一夜之間要麼炸雷，要麼跑路，不過互金老資格“拍拍貸”表面上活的似乎還不錯，廣告依然鋪天蓋地，時不時在一些國民app上能看到開屏廣告。

2019年315晚會，將互金圈的潛規則，“砍頭息”、“高利貸”等字眼赤裸裸的揭露在普通韭菜面前，讓眾多互金大佬瑟瑟發抖。

拍拍貸能生存至今，是由於風控比同行都更到位？還是有什麼獨特的策略能獨善其身？那些被廣為詬病的互金通病在它身上是否存在？

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起底拍拍貸

只要接觸過網貸，就一定知道一個名字“拍拍貸”。

作為我國早期網際網路金融領域的標誌性企業，拍拍貸和早期各路互金圈英豪一起，逐鹿小額貸款的市場。

原來的劇本，本來是大家聚在一起喝酒吃肉的局。

但計劃趕不上變化，時過境遷，現在存活下來的互金公司，屈指可數。

2019年315晚會，更是將互金圈的潛規則，“砍頭息”、“高利貸”等字眼赤裸裸的揭露在普通韭菜面前，讓眾多互金大佬瑟瑟發抖。

上海拍拍貸公司能夠在一輪又一輪的洗牌中存活下來，真是幸運女神的眷顧”。

2007年4月6日，拍拍貸網的域名ppdai。com正式註冊。

2007年7月17日，上海代豐公司成立並開始負責運營拍拍貸網站。其法定代表人，為顧少豐。

2011年1月18日，上海拍拍貸公司的前身——上海廈眾資訊科技有限公司成立。由於網際網路金融借貸業務的蓬勃發展，上海拍拍貸決定從幕後走向前臺，在資本力量的推動下，上海廈眾將公司名稱變更為上海拍拍貸金融資訊服務有限公司並接手拍拍貸網站的運營。

2014年3月27日，上海拍拍貸公司與上海代豐公司簽訂《吸收合併協議書》，約定上海拍拍貸公司吸收合併上海代豐公司。

2017年11月10日，在經過五輪融資之後，拍拍貸登陸紐交所。

其創始人，也是實際控制人顧少豐，持有公司69。12%的股份，佔據絕對控股權。

2

拍拍貸，還在賺錢麼？

查詢公司最近幾年的財報及最新的三季報，拍拍貸目前的盈利能力在美股上市公司中概股中處於中上游水平。

其主營業務收入，在從2015年至今，分別為1。96億，12。16億，38。81億，43。51億和45。33億元。應收的同比增長率，分別為521。27%，219。19%，12。12%，44。31%。

可以看出，拍拍貸主營業務雖然最近幾年增長迅速，但是同比增長率波動較大。這與大環境的影響息息相關。

公司的歸母淨利潤，也呈現大起大落的趨勢。

公司經營活動產生的現金流，一直穩定上漲。

總結一下，就是公司即便經過行業內的風風雨雨，但是目前賬上不差錢。

3

大賺背後，投訴不斷

雖然拍拍貸盈利能力良好，但背後卻是眾多的借款人“很差錢”。根據新浪旗下黑貓投訴平臺的統計，目前拍拍貸已經累計被投訴2206次，投訴量居互金平臺首位，且投訴無一解決。

花朵財經查詢資料後發現，投訴拍拍貸的使用者，大多是因為貸款利率奇高，要求調整利率水平，或者由於逾期，造成資金無法償還後，被電話催收“爆通訊錄”造成的。

4

訴訟背後的盈利模式，暗含隱憂

據拍拍貸網自我介紹，它是國內首家個人對個人（P2P）網路民間借貸平臺。

拍拍貸網站開始運營後，引起了媒體的廣泛關注。

在介紹自己的業務時，拍拍貸也經常採用“最老牌的P2P網貸公司”等字眼。在登陸紐交所後，媒體也報道稱“中國最老牌、也幾乎是唯一一家自成立堅持小額、分散、去擔保的P2P拍拍貸正式掛牌紐交所。”

然而，為了能夠保證利潤的增長，拍拍貸運營過程中也出現了大量催收帶來的客訴問題。

為了能夠加大催收力度，拍拍貸的財報也承認，相關費用支出，在2019年3季度提升的46。8%。

然而，催收的背後，還引發了客戶關於名譽權的訴訟。

根據重慶市五中院的終審民事裁定書公佈的細節，可以發現在催收問題上，拍拍貸是下了血本。

借款人逾期之後，催收電話是持續不斷的：

“其於近期接到拍拍貸公司稱她有一筆貸款逾期未還的催收電話。”

催收過程中的語言肯定也是不友善的：

“通話中拍拍貸公司人員態度極其惡劣，並捏造事實肆意誹謗李佳璐，以威脅、侮辱等方式催收還款。”

催收電話的物件，是通訊錄中的所有電話號碼：

“拍拍貸公司惡意向其手機通訊錄中的親友不斷打騷擾電話。”

最終造成的結果，也只能用慘烈來形容：

“拍拍貸公司的此惡劣行為給其家庭生活以及工作帶來了無法彌補的傷害。致使其家庭矛盾衝突，父母以及夫妻感情岌岌可危，面臨斷絕關係的邊緣。亦導致其多年的摯友兼工作合作伙伴之間的感情完全破滅。拍拍貸公司的上述行為給其造成了極大的精神壓力，極大傷害原告的人格尊嚴和精神。”

由於催收電話不斷，對借款人造成了“極大精神壓力”，“極大傷害”借款人的“人格尊嚴和精神”，最終法院判拍拍貸敗訴並承擔相應法律責任。

類似的案例，並不是孤例。而且，花朵財經查詢相關文書資訊後發現，拍拍貸在2018年後，透過訴訟索賠的案例為零。

這主要是因為，2018年8月1日，最高法下發了《最高人民法院關於依法妥善審理民間借貸案件的通知》，通知中特別規定，“依法嚴守法定利率紅線”，並且還規定“對於各種以‘利息’‘違約金’‘服務費’‘中介費’‘保證金’‘延期費’等突破或變相突破法定利率紅線的，應當依法不予支援。”

除了在催收上做文章，拍拍貸還做好了打“擦邊球”的準備。

這裡不得不再次歎服拍拍貸的團隊，對於政策紅線的把握十分準確“36%”。

2015年，最高人民法院公佈《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，其中第二十六條規定：“借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。”

但是，有網友統計拍拍貸的利息，發現其年化名義利率，能夠達到35。71%。

正是這種打“擦邊球”的方式，讓公司的主要收入來源：信貸撮合費和信貸服務費能夠在2017年至2019年三季度，貢獻28。43億，29。19億和27。72億元的營收。

拍拍貸作為我國最早的一批網際網路金融借貸公司，能夠支撐到今天實屬不易。但是面對大量的關於利息和催收問題而產生的投訴，拍拍貸卻選擇視而不見。這種處理問題的方式，令人難以捉摸，究竟是對自己風控團隊過於自信，還是對過往經驗過於依賴？