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與醬酒“先富帶動後富”不同，濃香白酒正步入從量到質、從大到強、從多到精的階段，濃香白酒走的是“共同富裕”路線。

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知酒團隊

（ID：XNzhijiu）

值班編輯

| 小知

探討濃香型白酒的品質與價值就是探討中國白酒的品質與價值，就是探討中國白酒的正源與正本，就是探討中國白酒的創新與發展。

以上這一段話，是中國酒業協會理事長宋書玉對濃香白酒的價值認可，把其作為中國白酒的生命線看待，是在認可濃香的貢獻和地位，也是在指出另一個事實：濃香興，中國白酒興。

今日，中國白酒上市企業財報出爐，以濃香為主的企業都實現了營收的高增長，作為佔據上市企業半壁江山的它們，正在向行業展示，白酒後競爭時代，濃香依然勢強。

在規模的背後，濃香白酒的態勢如何？有哪些價值需要進一步探索？

增幅達24%，濃香由守轉攻

即便濃香白酒份額經歷了多年的下降，在被茅臺引領的醬酒熱攫取了大量份額後，但很快穩住了陣腳，甚至是由頭部腰部品牌引領了一場由守轉攻的市場戰。

由於濃香白酒是率先完成泛全國化的香型，因此在上市企業中，同樣佔據了半數以上的席位。它們是五糧液、瀘州老窖、洋河、古井、今世緣、迎駕、捨得、水井坊、金徽、金種子等企業。

某種程度上說，由於樣本資料較多，濃香白酒上市企業的整體現狀很能代表這個品類的基本面。

先來看2021年，上市濃香白酒企業的資料表現。

從整體規模上說，上述列舉的十大濃香品牌共計實現營收1488億元，利潤總和為469億元。濃香白酒份額佔據上市企業的49%，依然以“半壁江山”佔據優勢。這已經是一份相當靚麗的成績。

營收和利潤，最能能體現量上的差別，那麼增速，更能反映濃香白酒的勢能和長期趨勢。

經過簡單計算可以得知，濃香白酒均較2022年的1200多億營收和390億元營收有較大增幅，其中營收為24%、利潤增幅20%。置於歷史維度看，濃香白酒在規模上佔據優勢多年，基數大造成多年增幅放緩，而上市企業能夠實現整體20%以上增長，足見頭部和腰部濃香企業已經找到了增長的方向。

從微部情況看，濃香白酒也體現出“三強帶多極”的局面。頭部品牌的五糧液以662億規模獨佔鰲頭，雖然較茅臺差距不小，但其保持連續7年的兩位數增長，證明了濃香品類的“大國市場地位”，而洋河和瀘州老窖這兩大“200億”企業，在增幅上跑贏平均值，是極強的引領者姿態。

更應該關注到濃香白酒的腰部力量，它們也可稱為後發軍。這當中既有增幅之王達到83。8%的捨得酒業、54%的水井坊，絲毫不弱於醬酒企業的增長速度。

有一個更大秘密需要注意，近年來我們經常談論的百億話題，大多數也只能鎖定於濃香陣營中。從上市企業中可以看出，濃香白酒首先集體實現了50億擴容，在今世緣的帶領下，捨得、水井坊、迎駕也開始著手衝刺百億。

重新認識濃香白酒

可以看出，一方面濃香白酒的基本面不僅穩住了，另一方面各個優勢品牌正在發揮潛力。

白酒大繁榮時代，除了國評體制下的“名酒繁榮”，真實發生的是在新世紀，最典型的特徵是市場快速成長下的品牌繁榮。這當中，核心動力是由濃香白酒組成，誕生了一大批有主導話語權的品牌。包括五糧液、瀘州老窖、劍南春、洋河、古井貢等。

因此可以理解宋書玉將白酒底盤更多置於濃香身上的道理。

相關統計資料顯示，從上世紀90年代以來，濃香型白酒的市場佔有率持續穩步提升，目前市場佔有率佔據半壁以上江山，是白酒消費市場當之無愧的絕對主流。

雖然醬酒對濃香衝擊不小，但濃香頭部和腰部企業在2021年以不弱於醬酒的增速，依然會長時間形成極強的對抗。

更需要注意的是，醬酒企業此前以稀缺性價值爆發了品類紅利，其增長相對簡單粗暴，也為後續的白酒格局留下兩個待解問題：一是醬酒擴產運動積極，其價值必然進一步稀釋，屆時如何與全國名酒和區域名酒為主的濃香抗衡？二是濃香白酒的增長來之不易，既有品質、品牌的上游成功，也有市場工作細緻的消費成功，更有人才驅動的組織成功。從上市企業的年報中可以看出，瀘州老窖、五糧液、洋河、捨得、水井坊的企業的均薪領跑行業。

這是濃香白酒作為先行者沉澱下來的優勢，更多我們也需要理解濃香白酒的品類價值。

從工藝和品質角度看，濃香白酒很好地規避一種原料釀酒風味單一，口感欠佳的不足，有利於充分發揮各種原料的優勢，汲取各種糧食的精華，使得酒體更豐滿、香味物質成分更豐富，具有香濃、綿甜，醇厚、淨爽、甘冽等特點，符合白酒愛好者的飲用習慣。

這也讓濃香白酒形成了泛全國化的原產地生產格局，川酒產區、蘇酒產區、徽酒產區、魯酒產區、鄂酒產區的產量高居全國前列，而豫酒、東北等地也有不同的企業選擇了生產濃香白酒。需要注意的是，產區背後是品質符合也是產品語言，對應到消費層面就是龐大的市場基礎。

至今全國大部分城市仍然以濃香白酒消費為主，即便是地產酒較弱的河南、山東、廣東、福建等地，醬酒很快也出現了發展瓶頸，這其中主要原因是“濃香走進了消費者，醬酒主要熱在渠道端”。

濃香的護城河，不斷加寬和加固

濃香白酒既有歷史的規模優勢、又有當前穩住大好局面的業績優勢，而在醬酒熱和清香火大勢下，如何繼續守住並強化優勢？在銷量下降下如何從存量競爭中找到機會？在結構升級下如何提升品類價值？

從近年來的濃香白酒特點來看，以上這些作為“護城河”的必要因素，濃香白酒已經找到，不僅加寬了，而且堤壩也加固了，具有更多安全性。

、護城河一：風味上“各美其美”

川派、江淮派、北派濃香，形成了濃香“各表一技”的競爭格局，川派濃郁優雅，是窖香、糟香、多糧香的複合；江淮派清雅、飄逸而細膩，協調且具備複合的自然香氣；北派則介於川派和江淮派之間，這與消費多元時代極度吻合。

這也就說明，濃香白酒天然具有創新優勢，不同流派的風格不同，且可以在不同度數、不同口感間自由創新。這與醬酒鎖定在仁懷不同，留有更多的發展空間。這當中如洋河創造綿柔、水井坊強調至美、捨得定位老酒、仰韶創新陶香、國緣聚焦中度、河套發力淡雅，都是最大的例證。

、護城河二：價值上“連續上升”

濃香型白酒市場規模從2010年的 1374億元提升到2022年的3000億元左右，濃香型白酒佔白酒總銷售額比約為51%。雖然濃香白酒產量在急劇下滑，但其噸價卻在持續增長，據權威機構測算，2010-2019年期間，噸酒價從 2。01萬元/千升上升至5。74萬元/千升。毫無疑問，在五糧液、瀘州老窖、捨得、迎駕、水井坊等企業完成持續漲價後，其價格仍然是未來10年最具影響力的品類。

、護城河三：價格上“全域競爭”

既有五糧液、國窖1573的千元高階價格產品，並且在行業佔據了5%~10%的份額，也有洋河、今世緣、捨得、水井坊、劍南春、古井、迎駕等主力發展400元~1000元次高階的品牌，也有瀘州老窖、五糧液部分低端產品帶領下，各大區域酒企主力跟進的300元以下大眾消費價格。在全價格帶形成“封鎖”，也是濃香白酒的未來保障。

、護城河四：格局上“多強眾大”

濃香型白酒呈現“多強眾大”格局。既有第一梯隊的五糧液、洋河、瀘州老窖等，也有劍南春、古井、捨得、水井坊、今世緣、雙溝、迎駕、金徽等大型腰部企業。需要注意的是，其他中小區域酒企，營收規模雖然佔比不大，卻在各個角落持續進行濃香的品類滲透。依然具有天然的發展土壤。

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